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21世纪经济报说念记者 易妍君 广州报说念

受阛阓接续颠簸、公募基金销售“遇冷”等身分影响，2023年上半年，上市券商经纪业务收入全体承压。

机构统计数据透露，本年上半年，43家上市券商经纪业务共计收入同比下滑了近10%，在共计营业收入中的占比约为23%。

钞票顾问业务方面，上市券商代销金融居品业务共计收入同比下滑了10%。不外，中金公司、广发证券、光大证券等少数券商代销收入仍然兑现了“逆势”增长。而且，部分券商代销金融居品收入占比同比有所上涨。

21世纪经济报说念记者了解到，本年上半年，大中型券商纷纷发力钞票顾问业务，行业竞争进一步加重。陪同行业发展接续向“买方投顾”盘曲，基金投顾业务成为部分券商拓展钞票顾问业务的蹙迫握手。同期，机构甘愿业务发展势头阻遏小觑。

国泰君安非银金融团队指出，以单居品为导向的代销情势越来越无法抖擞客户钞票顾问需求，客户需求向资产成就盘曲使得投顾做事需求不断增长。翌日，具备更优投顾情势，大约长远了解客户并抖擞其专科化做事需求的钞票顾问机构将获取竞争的制高点。

硬汉恒强

上市券商经纪业务依旧是“硬汉恒强”。笔据券商中报数据（吞并数据，下同），本年上半年，有11家上市券商经纪业务手续费净收入达到20亿元以上，中信证券、国泰君安、华泰证券诀别以52.90亿元、35.03亿元和31.53亿元位列前三。

排在第19名及之后的券商，该项收入均在10亿元以下，其中有10家券商的收入不到3亿元。

不外，包括头部券商在内，大大批上市券商的经纪业务手续费净收入较前年同期有所下滑，仅有浙商证券、天风证券、始创证券经纪业务手续费净收入兑现同比增长。

同比降幅相比大的券商包括华林证券（-20.81%）、海通证券（-20.29%）、华夏证券（-18.85%）、信达证券（-17.93%）、中泰证券（-17.15%）。头部券商中，申万宏源、国信证券的降幅诀别为-15.40%、-15.50%；中信证券、华泰证券、中国星河的降幅也进步10%。

而国联证券（-1.13%）、国金证券（-1.16%）、中金公司（-3.26%）、国元证券（-3.37%）经纪业务手续费净收入同比下滑幅度较小。

全体上，据国泰君安谈判所统计数据，上半年，上市券商经纪业务收入下滑9.95%至526.23亿元，主要受代销、代买业务领域双降导致。

其中，上市券商代理买卖证券业务净收入同比下滑12.17%至327.83亿元；上市券商代销金融居品收入同比下落8.20%。

单看代销金融居品业务收入，21世纪经济报说念记者留神到，本年上半年，仅有中金公司、广发证券、光大证券、耿直证券等少数券商兑现了同比增长；其他大批上市券商该项业务净收入较前年同期有所下滑。

不外，值得一提的是，上半年，上市券商代销金融居品业务净收入在经纪业务净收入中的占比提高了0.20%至10.58%。

而代销金融居品收入在经纪业务收入中的占比，也被用来熟悉券商钞票顾问转型的成果。

21世纪经济报说念记者笔据Wind统计的数据透露，罢休2023年6月末，在43家上市券商中，代销金融居品业务收入占比排在前10名的诀别是：中金公司（23.86%）、光大证券（14.80%）、中信建投（14.23%）、广发证券（13.36%）、财通证券（13.25%）、兴业证券（13.08%）、中信证券（12.63%）、浙商证券（12.60%）、东方证券（9.71%）和国元证券（9.23%）。

其中，中金公司、光大证券、中信建投、广发证券、中信证券、国元证券旗下代销金融居品业务收入占比均较前年同期有所擢升。中金公司该项方针加多了6个百分点，为擢升速率最快的券商。而浙商证券该项业务占相比前年同期减少了近4个百分点。

数据开头：Wind

另一方面，吞并口径下，券商代销金融居品业务仍然存在“增量不增收”的情况。

举例，上半年，国泰君安金融居品销售额3819亿元，同比增长7.5%；金融居品月均保有量2298亿元，同比增长14.8%；但从收入来看，上半年，该公司兑当代销金融居品收入3.56亿元，较前年同期下落了12.32%。

转型互异

天然，代销金融居品业务阶段性的收入情况不成代表券商钞票顾问转型的沿途。

21世纪经济报说念记者留神到，从当今的展业标的来看，头部券商在推动钞票顾问转型的过程中，愈加敬重组织架构的优化，同期不断丰富业务情势，而且已走向国际阛阓。

以中信证券为例，该公司2023年半年报败露的数据透露，公司境内钞票顾问聚焦良好化客户策动，优化组织架构，强化机构的赋能与引颈职能。打造多元化各人队列，翻新钞票顾问做事情势，为客户提供涵盖“东说念主-家-企-社”全人命周期空洞金融贬责决议。

公司境外钞票顾问加速群众化布局，厚爱推出新加坡钞票顾问平台。通过“客户司理+投资参谋人”的做事情势，加强高净值客户做事，加速钞票顾问深化转型。

广发证券也在半年报中说起，公司在上半年调整了组织架构，具体转型举措包括：实施数字化运营策略，加强线上获客运营，积极开荒多渠说念流量，客户基础接续累积；完善钞票顾问体系及业务进程建立，推出“广发智汇”机构空洞做事平台，提高机构与企业等客户钞票顾问空洞贬责决议供给才略；夯实合规风控顾问，支撑业务转型发展，进一步擢升公司竞争力。

中金公司在上半年则聚焦完善全光谱、立体化买方投顾体系，不断在居品、做事、情势上翻新，通过资产成就匡助客户裁汰账户的波动率并作念好客户陪伴。同步加强普惠金融与投资者西席、深化数字化转型，以客户体验为北极星方针擢升金融科妙技力。

中型券商则倾向于将翻新业务看成碎裂口，如以“买方投顾”为锚点来推动钞票顾问转型。

“论述期内，公司接续鼓励钞票顾问业务向‘买方投顾’情势的盘曲。充分考虑公司自己上风与累积，通过构建与投资者利益保持一致的生意情势和业务场景，变成了代理买卖证券、融资融券、公募居品代销、公募基金投顾、个东说念主待业金、机构甘愿、私东说念主钞票顾问等业务协同矩阵。全面升级做事体系，从前端、中端到后端为客户提供全地方的金融资产投资专科贬责决议。”东方证券先容。

据了解，罢休论述期末，东方证券基金投顾业务共推出了“悦”系列和“钉”系列两个居品体系，共14只投资组合策略，领域约东说念主民币152.6亿元，存续做事客户14.7万东说念主，累计做事客户 19.6万东说念主，客户留存率达75%，复投率达73%。

另一方面，天然各家券商败露口径不一，但不难发现，券商关于高净值客户的争夺日趋利害。

半年报数据透露，罢休2023年6月末，中信证券钞票顾问客户数目累计超1,350万户；托管客户资产领域保持东说念主民币10万亿级，较2022年增长7%。其中，东说念主民币200万元以上资产钞票客户数目超16万户，资产领域达东说念主民币1.8万亿元。2023年上半年，境外高净值客户领域加多，钞票顾问居品销售收入同比增长 178%。

中金公司钞票顾问业务居品保有量碎裂3,600亿，其中买方投顾6类资产保有量稳步擢升至820亿。推出ETF投顾做事品牌“ETF50”，签约资产破百亿。该公司钞票顾问客户数目达645.81万户，客户账户资产总值东说念主民币3.14万亿元。

国泰君安先容，罢休2023年6月末，君弘APP用户3989.87万户，较上年末增长2.3%，平均月活774.91万户，同比增长11.8%。个东说念主资金账户数1715.89万户，较上年末增长9.8%，其中，肥饶客户及高净值客户数36.02万户，较上年末增长6.3%。“君享投”投顾业务客户资产资产保有领域99.09亿元、较上年末增长73.2%。

发力旅途

“在钞票顾问转型期间，居品平台的构建是转型的碎裂口。”海通证券孙婷团队合计，唯有将居品的供给和销售渠趣味顺，才调信得过兑现钞票顾问业务的转型。在居品供给端，包括外部引入 （公募，私募，信赖）和里面创设（资管，基金，期货，投行）。在销售端，将客户分层，建立无缺的客户做事体系。

预测下半年，中金公司合计，稳经济战略落地显效，将提振成本阛阓发展信心，为个东说念主投资者钞票顾问提供更广袤的阛阓空间。

基于此，中金公司示意，公司将赓续蛊惑客户以需求为目的，作念好资产成就使命；驻足买方投顾视角，创建钞票权谋账户体系，推动通过公募、ETF、交游等全品类业务抖擞客户钞票顾问需求。赓续吸纳阛阓优秀投顾，丰富东说念主才成长与培训体系，擢升投顾效劳 ；接续擢升数字化翻新才略，推动“数智化”场景搭建。

“下半年公司将要点加速买方做事才略建立，搭建多线索钞票成就体系；良好化做事上市公司、国企及政府平台、金融同行、专科投资机构等要点机构客群的钞票顾问需要，更好发挥成本阛阓功能作用，助力实体经济高质地发展 ；升级钞票顾问平台，利用当代化器具，阅兵钞票顾问展业情势，优化客户做事体验，作念好客户需求的发现者、做事旅程的陪伴者和专科价值的引颈者。”中信证券先容。

东方证券说起，翌日，公司将宝石增量想维，要点布局基金投顾、机构甘愿、个东说念主待业金等新业务线，霸占增量业务阛阓。

据了解，该公司野心通过机构互助、线上平台、翻新业务等神志不断夯实客群基础，拓宽获客渠说念；丰富居品种类，在 ETF、指数增强、 固收、量化等方面补救销售积极性；构建愈加相宜客户需求的基金组合策略，将基金投顾业务由线上扩张到线下； 健全私募居品体系，构建专科做事队列，接续开展瑰丽东方· 钞票 100 资产成就贬责决议的执诳骗命；推动机构甘愿平台一体化做事决议，完善针对机构和企业客户的金融资产成就做事；加强专科化队列建立，接续健全阛阓化长效激发窥探机制。